搭上元宇宙“顺风车”！消费电子板块持续反弹四季度行业业绩有望提升

来源：同花顺综合 | 2021-11-19 12:03:08

搭上元宇宙的“顺风车”后，消费电子板块正逐步走出阴霾。11月19日，消费电子板块再度走强，截至发稿，福蓉科技（603327）、国光电器（002045）涨停，利通电子（603629）、共达电声（002655）涨超6%，东尼电子（603595）、朝阳科技（002981）等个股纷纷跟涨。数据显示，从10月29日以来，板块涨幅已达17.41%。

两方面担忧导致板块此前整体疲软

所谓消费电子，就是指具备消费属性的电子产品，比如说智能手机、PC和近期大热的汽车电子、VR/AR等等，这些产品已经与我们的日常生活息息相关。

去年年底以来，消费电子板块的表现整体较为疲软。尤其是从去年11月到今年5月，板块最大跌幅达21.45%，此后也处于低位震荡态势，直到10月底由于元宇宙的主题在市场兴起才有所起色，主要源于市场对行业有两方面担忧：

一方面，消费电子目前约7成的终端客户是手机，而国内智能手机渗透率已从2012年的55.4%上升至2020年的97.4%，同时，伴随着智能手机技术的进步和4G手机创新周期逐步减弱，用户换机周期逐步拉长，国内手机出货量下滑，市场对今年手机出货量增速相对谨慎。

另一方面，国内苹果产业链供应商企业对苹果公司话语权普遍较弱，继某国内供应商被剔除苹果供应链后，市场对苹果订单转移较为担忧，从而导致行业估值中枢整体下移。

券商看好四季度板块反转

中金公司（601995）指出随着四季度手机市场传统旺季到来和芯片供应的缓解，整体板块业绩有望迎来提升。

中信证券同样看好看好四季度消费电子链尤其是苹果链公司的表现：

(1)基本面上，苹果新机由于三季度零部件缺货，拉货高峰递延至四季度，同时手表、耳机、电脑等新品均在四季度开始集中拉货。同时四季度上游元器件供需情况及涨价情况逐步放缓，亦有助于中游零组/模组等公司释放利润，四季度业绩相比于三季度有望环比改善。

(2)估值角度，板块估值经过前期下跌已到历史中枢以下水平，一线龙头对应明年业绩的20-30倍pe，二线公司不足20倍pe，看好业绩环比改善下的估值修复。

另外中信证券建议关注元宇宙等主题催化，近期如FB、微软、华为等均宣布进入元宇宙市场，行业趋势基本确立，硬件层面建议关注ARVR及上游光学、显示、芯片、传感等零部件。消费电子板块公司建议关注歌尔股份（002241）、舜宇光学科技、立讯精密（002475）、恒玄科技、传音控股、安克创新（300866）、韦尔股份（603501）、水晶光电（002273）、美迪凯等。