分论坛九：全球视野下的资产管理

来源：

| 2021-12-06 21:09:50

12月3日，国泰君安 2022 年资本市场云端年会“全球视野下的资产管理”分论坛在线上举行，本次分论坛由国泰君安证券资产管理公司、国泰君安创新投资公司、华安基金共同承办，邀请到了海内外的金融监管机构代表、金融基础设施机构领导以及顶尖资产管理机构代表共聚一堂，展开精彩纷呈的思想交锋，解读海外资管中心建设的最佳实践，探讨全球视野下中国资产管理行业的变革趋势，共商上海全球资产管理中心的建设之路，众多精彩观点不容错过：

中国的绿色低碳投资需求

将达到487万亿人民币

中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏指出，我国早在2016年就发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，成为了全球首个由中央政府部门制定的绿色金融政策框架。其中包括了四个支柱，界定标准、披露要求、激励机制和产品体系。据估算，中国的绿色低碳投资需求将达到487万亿人民币，这一巨大的数字也带来了能源、交通、建筑和制造业等多个行业的投资机遇。马骏对金融机构参与碳中和的方式提供了建议，包括将碳中和纳入公司治理、设立碳中和的量化战略目标，强化碳中和相关指标的信息披露，并开发支持与碳中和相关的金融工具。

低费率产品、SmartBeta基金、主题投资与

定制化产品将迎来广阔的成长空间

保德信全球投资管理董事总经理孙昊指出，全球资产管理行业正面临着多个趋势性的变化，地区与产品都存在发展的不平衡，科技对资产管理行业带来了多方面的积极影响。此外，低费率产品、SmartBeta基金、主题投资与定制化产品将迎来广阔的成长空间。孙昊提到，近年国际市场上发生了很多巨型资产管理公司的并购。这反映出资产管理行业正通过资源整合提升管理能力。

构建了良好的资产管理行业生态系统是

法兰克福成为全球资产管理中心的关键

法兰克福金融中心发展协会董事总经理Hubertus V th指出，法兰克福从众多国家与地区中脱颖而出，成为全球资产管理中心的关键，是构建了良好的资产管理行业生态系统，影响这一生态系统的四大因素为监管机构、人力资源、基础设施和开放态度。展望全球资管行业的未来发展，Hubertus V th指出了管理全球储蓄的重要性。他提到：“所有全球资本都将在消费后进入储蓄。这时，谁有能力管理全球储蓄就将在这场竞赛中成为全球领导者。”为促进养老储蓄入市，Hubertus V th介绍了股份养老金(Aktienrente)方案。这一方案虽然在德国还处于讨论阶段，但在瑞典、挪威、荷兰已经开始实施。

资产管理机构必须提升运营效率

资产管理行业面临的多重压力迫使着资产管理机构提升运营效率。彭博亚太区买方业务负责人Philippa Thompson指出，资管机构的运营模式在以下四个方面都发生了变迁：数据、技术、人才和流程。资管机构如果想要提升运营效率，就需要对这些变迁保持敏锐的洞察。她也分享了对资产管理行业发展趋势的观察。随着投资风险意识的加强，发展多元资产投资能力变得至关重要。ESG投资也将扮演日益重要的作用。最后，Philippa Thompson强调了金融科技的重要性，投资方式注定会随着金融技术的兴起而改变。

个人投资者的保护刻不容缓

晨星中国区总经理夏小华提出，个人投资者是市场中不可割舍的一部分。投资者的健康发展关系着资本市场的长远发展，是不可忽视的重要问题。但部分个人投资者缺乏专业知识、抗风险能力弱、自我保护意识不强。因此，迫切需要受到保护。在具体的保护方式上，夏小华提出希望个人投资者从股市散户的角色转换成基金投资者，将钱交给专业机构管理。机构也应加强投资者教育，“鼓励并教育投资者树立长期投资的理念，并在做投资决策时以目标为导向”，他强调。夏小华介绍了晨星于今年推出的可持续投资框架。在这个框架中，投资的动机除了要“控制风险”和“改善回报”，还加入了 “不伤害”和“有作为”两个新的元素。这一框架将ESG概念引入到投资决策过程中，助力绿色金融的进一步发展。

考虑资产管理业务的发展时必须做对四件事

KKR集团合伙人兼全球宏观与资产配置主管Henry McVey提出，KKR成功的最主要的原因是公司文化以及创新精神。其次，在公司规模经历了巨大的规模跃迁后，KKR转向拓宽业务的广度。同时，KKR与客户的关系由单纯的买卖关系转变为真正为客户的资本结构考虑。作为一家“美元PE”，KKR很好地解决了令大多数外资基金困扰的“不够本土化”难题，核心解决思路是实现一切工作的本地化，并顺应当地市场的主要发展方向。在对中国私募股权市场的发展建议上，Henry McVey认为需持续优化营商环境，提升外资机构的投资控制权，改善外商直接投资，并优化退出方式。

提升市场流动性和允许各类投资者的存在，

是对推动中国债券市场发展的两大建议

PIMCO全球分析主管Ravi Mattu分享到，为客户提供Alpha收益是PIMCO公司所追求的目标，也是PIMCO通向成功的关键因素。同时，PIMCO在各个领域中都拥有专家以及优秀的人才，使得PIMCO可以应用所有知识领域到投资流程中，进一步优化投资流程。Ravi Mattu也对中国债券市场给出了发展建议。他提出了法律制度的不同对市场的根本影响，同时也指出，市场流动性或将是中国债券市场在未来发展上的重要思考方向，允许多类投资者的存在将有助于整个生态系统的繁荣。

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