“东数西算”概念再度爆发别炒错方向了！券商喊话：这些环节并不直接受益

来源：同顺-异动眼 | 2022-02-21 11:58:09

21日，“东数西算”概念盘中再度爆发，截至发稿，首都在线（300846）、初灵信息（300250）、南凌科技（300921）20%涨停，零点有数（301169）大涨16%，南兴股份（002757）涨停。

消息面上，2月17日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发文件，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

将每年拉动4000亿元人民币的投资

“数”指的是数据，“算”指的是算力，“东数西算”是通过构建数据中心、云计算、数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。类似与之前的“南水北调”“北煤南运”“西气东输”“西电东送”这“四大工程”，“东数西算”就是把东部的数据通过一条条“大动脉”输送到西部去储存和计算，是充分发挥我国体制机制优势的又一大工程。

权威人士指出，“东数西算”工程数据中心产业链条长、投资规模大，带动效应强。通过算力枢纽和数据中心集群建设，将有力带动产业上下游投资，预计启动后将每年拉动4000亿元人民币的投资。

根据《全国一体化算力网络粤港澳大湾区国家枢纽节点建设方案》，到2025年韶关数据中心集群将建成50万架标准机架，投资将超过500亿元(不含服务器及软件)。中信建投（601066）认为，粤港澳大湾区可能承载的业务量较大，机架规模预计将是10个集群中较大的，因此我们假设10个国家数据中心集群2022-2025年总投额为4000亿元左右(不含服务器及软件)，平均每年1000亿元。

不是所有产业链均直接受益

在“东数西算”政策发布后，多家券商看好相关产业链的机会。

华泰证券研报指：东数西算全面启动，意味着数字基建迎来长期(技术)+中期(景气)+短期(政策)三重逻辑共振。重点关注数据中心及其上游的服务器+光模块，基站设备及其上游的PCB。短期来看，数字基建三大模块――数据中心(IDC)、通信基站、工业互联网平台顶层政策已全面铺开。

申港证券指出，东数西算全面实施，相关产业链有望迎来受益。通过算力枢纽和数据中心集群建设，将有力带动产业上下游投资。受益的产业和标的包括：1) 网络IT设备需求增加，重点推荐：中兴通讯（000063）、紫光股份（000938）、星网锐捷（002396），浪潮信息（000977）；2)数据流量爆发拉动光模块和光纤光缆的需求：新易盛（300502）、中际旭创（300308）、天孚通信（300394）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）；3)IDC 绿色节能发展，上游温控设备有望持续受益：英维克（002837）、佳力图（603912）；4)运营商有望持续发挥云网协同的优势，建议关注中国移动（600941）、中国电信（601728）、中国联通。

不过在中信建投看来，并非所有产业链环节均直接受益于“东数西算”。

上述券商认为，从因果关系来看，是应用决定了服务器、存储器、数通交换机、数通光模块等的需求，然后服务器、存储器、数通交换机等的需求又决定了数据中心的上架速度以及上架率。

因此，“东数西算”规划的10个国家数据中心集群更多是对数据中心地理布局上的统筹规划，是对数据中心行业的供给侧改革，并不会因为多建数据中心、多提供机柜就会增加服务器、存储器、数通交换机、数通光模块等的需求。

不过中信建投也指出，如果国家数据中心集群建设，推动各地政府、国企、其它大中小企业加速上云，以及国家算力枢纽节点如果将统一部署国家的大数据、算力网络等，有可能拉动这些设备的需求。